特稿：人民幣匯率突然拉升 發生什麼事？ 香港中通社8月2日電 題：人民幣匯率突然拉升 發生什麼事？
香港中通社記者 黎金良 8月2日，在岸、離岸人民幣對美元匯率突然拉升超過400點，雙雙升破7.2關口。從7月下旬以來，人民幣迎來了一波升勢，發生了什麼事？ 從時間點來看，這波人民幣升勢發生在中共二十屆三中全會之後，連日來國際上也發生了不少經濟大事，包括美股大暴跌，緊接著日本央行加息至約0.25%，美聯儲議息會議又暗示9月可能減息等。 其中，日本央行17年內第2次加息，觸發日元兌換美元匯率持續走向。香港中文大學經濟學系副教授莊太量對香港中通社表示，這波人民幣急升跟日元連日來的升勢有一定關係，因為日元的升勢會觸發拆倉潮，令美元的匯率持續走低，其他貨幣相應升值。 有分析認為，2023年以來，人民幣與日元匯率保持了高度相關性，主要源於二者都具備了套息交易中低息貨幣的屬性。儘管美中利差寬度不及美日利差，但人民幣匯率今年以來的低波動狀態，使得人民幣作為套息貨幣的屬性並不弱於日元，從而二者的走勢邏輯有相通之處。近期日元強勁升值，美股科技股調整，進一步催化日元套息交易平倉，對人民幣產生了情緒上的牽引。 中國（深圳）綜合開發研究院金融發展與國資國企研究所執行所長余凌曲對香港中通社表示，從外因看，美元指數經長期升值後開始回調，人民幣、日元等其他主流貨幣均出現升值趨勢，另外近期全球地緣政治風險突然加大，人民幣作為避險貨幣的功能得到提升；從內因看，上半年中國國際貿易特別是出口實現較快增長，在全球貿易中比重提升，國際貿易領域對人民幣需求明顯增加。 此外，中共二十屆三中全會過後，7月22日中國央行公告降息；7月25日MLF利率跟隨調降，國有大行集體調降存款掛牌利率，國家發展改革委牽頭安排3000億左右超長期特別國債資金，加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新。有分析認為，政策重心向“穩增長”傾斜的信號，對於提升市場對中國經濟的信心、增強人民幣穩定的根基，至關重要。 人民幣升值會帶來什麼影響？余凌曲認為，人民幣匯率由市場決定，升或降趨勢主要反映市場供需關係的變化，匯率穩定或緩慢升貶值對經濟的影響都是中性的。但是如果出現陡升或陡降，容易造成熱錢衝擊國內金融市場風險，也不利於貿易企業管理匯率風險，最終對宏觀經濟帶來傷害。 但莊太量認為，人民幣的升幅仍在可接受水平，帶來的影響主要是利好。“因為強人民幣能提升信心，避免資金外流。”他又指，貨幣升值雖然對出口是負面，但中國目前出口的產品以電動車為主，產品存在競爭優勢，受匯率的影響相對較低。 人民幣的升勢是否能持續？莊太量表示，短期看，下半年有三大因素影響人民幣匯率走勢：一是美聯儲暗示下半年減息，但減多少次存在不確定性；二是美國總統選舉結果，對全球經濟走向都會帶來影響；三，美股累積升了很多，近日科技股的暴跌似乎預示著有爆破的風險。 余凌曲認為，從中長期看，人民幣匯率的整體趨勢是上升。一方面，中國經濟增速明顯高於美國及其他發達經濟體，對人民幣幣值有支撐；另一方面，中國進出口貿易仍然保持增長，人民幣在中國對外貿易中所佔比重不斷提升，國際對人民幣的需求不斷加大，這也會推漲人民幣。（完） |
