2023領漲全球? 揭QDII基金佈局中印等新興市場香港新聞網1月12日電 儘管目前股市時漲時跌，但在機構投資者的眼裡，依然能看到全球大趨勢。從目前全球各個經濟體的宏觀面來看，以歐美為首的成熟市場因通脹困境與政策緊縮，衰退的概率在昇高，而包括中、印的亞洲新興市場，2023年可能增長領先全球。有業內人士表示，從資產配置來看，亞洲上市企業盈利在中、印的帶動下有望領先成熟市場，加上估值具有吸引力，如果未來美元的勢頭出現轉向，資金有望再次流入，相對具有較好的投資機會。 新興市場或領漲全球 上投摩根基金首席市場策略師蔣先威認為，從目前全球各個經濟體的宏觀面來看，以歐美為首的成熟市場因通脹困境與政策緊縮，衰退的概率在昇高，而包括中、印的亞洲市場，2023年可能增長領先全球。 “中國的貨幣政策預計偏穩健，財政政策大力推展逆週期調控，受益於政策資源集中的基建、穩增長等板塊或是較先復蘇的領域；另外，中、印兩國都擁有超過10億的人口，內需市場龐大，尤其中國在防疫政策進入新階段後，消費場景復蘇可期；因此，亞洲內需相關領域也可能在今年陸續發力。”蔣先威表示，從資產配置來看，亞洲上市企業盈利在中、印的帶動下可望領先成熟市場，加上估值具有吸引力，如果未來美元的勢頭出現轉向，資金可望再次流入，相對具有較好的投資機會。 印度指數超額收益明顯 同為亞洲新興市場，2022年的印度股市在全球市場中相對樂觀，以MSCI印度指數為例，2022年全年跌8.5%，表現好於全球指數-19.80%和新興市場指數-22.37%，國內的QDII中，泰達宏利印度全年跌幅5.53%。板塊方面，銀行、工業品、消費品板塊成為表現最好的三個行業，相對落後的是資訊技術和醫藥行業。 從政策端來看，疫情後印度政府加大財政支出力度提高政府赤字率，保證了疫情放鬆後持續的需求擴張，也進一步對沖了疫情對於經濟持續衝擊的影響。印度GDP構成存在“消費高，投資低”的特點，消費和投資占比約為7：3。疫情後的補貼和經濟刺激使得人均可支配收入已恢復至疫情前水準。國民收入持續增長，消費延續強勁增速，2021年和2022年前三季度印度居民消費支出分別增長9.3%和11.5%，成為支持GDP增速的主要力量。投資方面，政府資本在疫情後的支出增速中樞也在上移，2021年和2022年前三季度，固定投資增速分別為17.6%和11.4%,是推動印度經濟從疫情中恢復的“助推器”。 從印度國內宏觀數據上來看，2022年前三季度印度GDP同比增長7.7%，增速位居主要經濟體之首。與此同時，2022年9月根據IMF國際貨幣組織統計GDP數據顯示，印度已經超過英國成為世界第五大經濟體，前四大經濟體分別是美國、中國、日本和德國。 泰達宏利印度基金經理師婧認為，印度經濟在2023年仍有望保持較高水準的增長，最新市場對印度2023年GDP增速的一致預期為6.9%，大幅高於新興市場的3.93%。消費需求的核心因素並沒有發生改變，而振興製造業的產業政策又給經濟提供了新的增長點，“印度市場有望在全球市場里繼續保持阿爾法。估值方面，當期市盈率PE為25.3倍左右，低於5年PE均值27.6倍，但高於10年PE均值24倍。板塊方面依然看好銀行、工業、非銀金融和基建材料相關的水泥等房地產材料的供應者。” 上投摩根亞太優勢這一基金綜合佈局於亞太市場多個國家，該基金的基金經理張軍認為，全球新冠感染疫情一定程度上促進了產業鏈多元化佈局，如服務業和高端製造業。但從人力資源和基礎設施條件考慮，亞洲區內如中國、韓國、部分東南亞國家仍是產業鏈佈局的主要候選地。“中國作為新技術發展的重地，仍具有強大的產業配套能力以及巨大的市場容量，長期內仍將在新的全球產業鏈中扮演重要角色。” （完） （風險提示：本文內容僅供參考，不構成投資建議。） 【編輯：錢林霞】
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