港股大漲，板塊聯袂飈升，市場反轉信號？香港新聞網11月4日電 就在歐美股市連續下跌的情況下，港股頂住了壓力，11月4日高開高走，出現大漲行情，部分板塊聯袂飈升。 盤中顯示，恒生指數高開高走，時隔兩周重新站上16000點，截至休市，漲幅約為5.36%；恒生科技指數大漲，科指成分股中，京東漲超12%，阿里巴巴漲10.95%，美團漲5.65%，騰訊漲超7.77%。新能源車板塊瘋漲，小鵬汽車漲超24%，吉利汽車漲超12%，比亞迪股份漲超5%。消費板塊中，海倫司漲超9%，名創優品漲超14%，海底撈漲超10%。耐用消費品板塊同樣大漲，李寧漲超12%，特步國際漲超10%。
香港恒生指數11月4日行情 圖片來源：富途牛牛 在過去的10個月裡，港股受盡下行壓力，已經嚴重超賣。那麼，這幾天出現的港股大漲，是否意味著市場已出現反轉信號？ 國泰君安證券認為，恒指連續跌破年內低位後，明顯的估值優勢與眾多風險因素叠加，使得市場目前多空預期交錯。從港股近十餘年的表現來看，市場築底反彈與牛市的開啟總是由經濟預期、流動性、風險偏好等因素共振所致。對比港股2003-2022年的指數走勢，國泰君安證券認為，港股當前估值已基本反映市場對四季度國內經濟的悲觀預期，以及美聯儲2022年、2023年的加息路徑。短期內來自政策面及利率波動的影響邊際減弱，估值優勢仍是目前市場反彈的主要邏輯。但由於海外需求仍受新型變異毒株影響，叠加俄烏衝突進入關鍵階段，風險因素的傳導或使港股短期多空分歧延續。 從近期經濟指標來看，信貸增速回升但結構分化；地產仍待恢復；消費及服務業需求相關指標的復甦勢頭受阻；出口增速仍有下行壓力。經濟預期的反轉仍需社融、PMI等數據的持續支持。 流動性方面，美聯儲加息周期或持續至2023年一季度。短期內美元指數及美債收益率或將維持高位，意味著港股仍將面臨資金面的流出壓力。但近期港交所新政宣佈減免印花稅，同時將推廣以人民幣計價的投資工具，有望刺激南向資金加速流入。風險偏好方面，中美關係在美國中期選舉前後將面臨更多不確定性，可能拖累港股表現。 海通證券表示，當前港股已經破淨，估值處於歷史低位，截至2022年10月6日，恒生指數PB(LF)為0.87倍，自2002年有數據以來分位數為0.2%，恒生滬深港通AH股溢價指數為143.8點，自2006年有數據以來分位數為88.9%。 展望未來，海通證券認為，港股見底回升需等待A股和美股企穩。對於A股而言，內地經濟基本面是關鍵點，其中地產是重要因素之一。隨著保交樓和穩增長政策落地，有望催化A股市場再次開啟新一輪上漲，從而對港股形成正向的拉動作用。但是，美股何時見底尚未清晰，按照歷史規律，美股在美國經濟衰退中後期才見底，因此預計美股大約在四季度或2023年年初見底，這就意味著美股對港股可能仍有負面影響。 綜上所述，海通證券認為，由於美股難言見底，港股見底企穩可能還需要繼續等待，但考慮到港股已經在底部區域，并且A股也有望開啟新一輪上漲，因此對港股不必過度悲觀。（完） 【編輯：錢林霞】
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