央行上調跨境融資宏觀審慎調節參數，釋放兩大信號香港新聞網10月25日電 今日中國人民銀行網站顯示，為進一步完善全口徑跨境融資宏觀審慎管理，增加企業和金融機構跨境資金來源，引導其優化資產負債結構，人民銀行、外匯局決定將企業和金融機構的跨境融資宏觀審慎調節參數從1上調至1.25。分析人士認為，此舉有利於增加境內美元流動性，緩和現匯市場人民幣貶值壓力，進一步釋放出穩匯率信號；有利於進一步擴大利用外資、拓寬融資渠道，降低實體經濟的融資難度和融資成本。 惠及實體企業 拓寬融資渠道 對於今天中國人民銀行上調跨境融資宏觀審慎調節參數，民生銀行首席經濟學家溫彬表示：“此次上調企業和金融機構的跨境融資宏觀審慎調節參數，可以提升企業和金融機構跨境融資風險加權餘額上限，鼓勵市場主體跨境融資。” 仲量聯行中國區首席經濟學家龐溟認為，上調跨境融資宏觀審慎調節參數，有利於進一步擴大利用外資和拓寬融資渠道，便利境內企業和機構跨境融資，降低實體經濟融資難度和融資成本。其中，對境內企業和機構中淨資產額較低的中小企業、民營企業而言更為便利，對中高資質的發行主體和優質企業而言更為有利。 釋放穩匯率信號 緩和人民幣貶值壓力 今年以來，人民幣匯率呈現出雙向波動，強勢美元之下，人民幣對美元今年以來持續承壓。尤其是自3月以來，伴隨著美聯儲開啟加息周期，在岸人民幣匯率從6.30附近一路震蕩走低。 近期，我國外匯市場逆周期調節工具也接連落地，“穩匯率”信號接連釋放。9月以來，人民銀行先後下調外匯存款準備金率、上調外匯風險準備金率。專家認為，由1調高至1.25意味著境內企業和金融機構可借入更多的外債。兩部門此舉，主要是針對當前的經濟形勢作出的調整。此舉可以緩和現匯市場人民幣貶值壓力，更重要的是進一步釋放了穩匯率信號，有助於穩定市場信心，避免短期內人民幣貶值預期過度聚集，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。 近兩年來，跨境融資宏觀審慎調節參數已歷經數次調整。
東方金誠首席宏觀分析師王青表示，10月下半月以來，受中美利差倒掛幅度擴大等因素影響，人民幣出現脫離美元走勢的較快貶值苗頭，穩匯率需求增加。最新這項措施的政策目標與9月下調外匯存款準備金率以及上調外匯風險準備金率一致，均為階段性增加人民幣匯率波動的摩擦力，防止匯率大起大落。 人民幣匯率不具備中長期貶值基礎 市場分析普遍認為，接下來美聯儲大概率會保持較快加息節奏，這會對強勢美元構成支撐，也意味著短期內中美利差倒掛局面還可能進一步加劇，人民幣或還存在一定貶值壓力。不過專家認為，人民幣匯率并不具備中長期貶值的基礎，市場對短期波動無須過度擔憂。 近期召開的外匯市場自律機制會議亦強調，現行人民幣匯率形成機制適合中國國情，可以充分發揮市場和政府“兩隻手”的作用，歷史上經受住了多輪外部衝擊的考驗，人民銀行積累了豐富的應對經驗，能够有效管理市場預期。 王青判斷，年底前，人民幣出現持續脫離美元走勢單獨較快貶值的風險可控。主要是當前國內經濟已進入較為穩定的回升過程，我國經常項目將保持較大規模順差局面，穩匯率在貨幣政策權衡中的比重上昇。而且，預計年底前人民銀行再度實施政策性降息的可能性不高。 “當前穩匯率的焦點不是守住某一固定點位，導致人民幣跟進美元兌其他貨幣持續昇值，而是保持三大人民幣匯率指數基本穩定，穩定匯市預期。”王青預計，如果後期匯市波動風險增加，還可能采取的應對措施包括：加大在香港市場的央票發行規模，收緊離岸人民幣流動性；調低企業境外放款的宏觀審慎調節系數，控制資本流出；重啟逆周期因子；下調外匯存款準備金率等。（完） 【編輯：錢林霞】
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