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巨變!全球負利率國債時代或將結束

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2022-10-25 10:30 | 稿件來源:香港新聞網

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香港新聞網10月25日電 日本短期國債收益率的上昇標誌著全球債券負收益率時代的落幕。昨日(24日)日本2年期國債收益率攀升至-0.002%,為2015年以來首次逼近零的邊緣,市場增加了對日本央行將開始收緊政策的押注。

媒體的數據顯示,全球負收益債券的總市值已降至略高於1萬億美元,且全部為日本短期國債。隨著各國央行推出刺激措施應對疫情爆發,這一數字在2020年底曾達到超過18萬億美元的峰值。

隨著日本短期國債收益率逼近零的邊緣,也預示著全球市場國債負收益率的時代已接近尾聲。

日本央行將於本周五公佈利率決議,儘管多數經濟學家認為日本央行將繼續堅持收益率曲線控制政策(YCC)不變,但市場在本月對其政策調整的押注有所增加。

國際基金也加大了對日本央行轉向的押注力度,已經升至高於6月“寡婦交易”盛行時期的水平。數據顯示,國際基金偏好的10年期日元掉期利率已經升破0.6%,至8年來最高水平,顯著超過日本央行0.25%的政策上限。這表明至少有一些交易員認為,日本政府將被迫放棄YCC政策以提振經濟。

YCC政策在日本已實施多年,被日本用來刺激經濟增長的手段。在金融危機多年後,面對經濟仍毫無起色的歐洲央行和日本央行意識到需要采取極端措施來提振經濟,於是開始采用負利率,目的是為了降低借貸成本,并阻止貸款機構囤積現金。

但歐洲央行已在今年7月份退出負利率區間,高通脹現在也讓日本不得不開始考慮這一選擇:數據顯示,日本9月CPI(剔除增稅影響)同比增幅達到3%,高於前值2.8%,為1991年以來首次。這加劇了人們對日本是否需要繼續實施刺激措施的懷疑。

日本央行是發達國家中最後一個堅持以極低利率來提振經濟的央行,其短期政策利率仍維持在-0.1%。此前,日本央行行長黑田東彥已明確表示,他無意改變政策。(完)

【編輯:錢林霞】

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