機構預計美國經濟衰退最早在年底或明年

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機構預計美國經濟衰退最早在年底或明年

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2023-07-09 11:18 | 稿件來源：香港新聞網

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香港新聞網7月9日電資本市場風起雲湧，美國經濟影響全球。全球金融市場7月首周“開門黑”！周初，中國經濟數據不佳打擊風險人氣，同時對稀有金屬的出口管制給全球貿易關係增添更多不確定性，隨後美聯儲紀要鷹聲不斷，7月加息幾乎板上釘釘，週四公佈的美國就業數據更是令債市遭到血洗，週五非農“爆冷”未能拯救美股。這樣的情況也影響到港股跌跌不休，下半年行情會好嗎？

美國紐約證券交易所旁的華爾街路牌圖自新華網

市場表現來看，全球市場遭到接二連三的打擊，美股三大股指全線收跌，債市一度遭血洗，美元週五大跳水拖累周線收跌，黃金結束三週連跌。原油本週漲超4%創三個月最大漲幅。

對美國經濟，國海證券發佈研究報告表示，目前美聯儲政策利率已處於充分限制性區間下沿，下半年大概率暫停加息，但降息或需要等到年底或明年。目前美國服務業消費依舊較強，導致服務業通脹仍有韌性，因此美聯儲政策利率或在高位維持較長時間。目前美國政策利率已處於充分限制區間下沿，但下半年加息節奏仍有不確定性，未來若通脹超預期則可能重啟加息。

下半年美國經濟或將逐步放緩，但距離衰退仍有一段距離，美國經濟預計衰退最早在年底或明年。下半年美國信貸收縮下經濟或將進一步放緩，但截至2023年5月美國居民仍有1.2萬億美元超額儲蓄，美國居民消費仍有一定韌性，將會延緩衰退到來。儘管美國服務業就業仍較為強勁，但基於美國國債收益率利差倒掛情況，2024年美國經濟有出現技術性衰退的可能。

下半年港股或為震蕩向上行情，更可能出現超跌反彈行情而非爬坡慢漲行情。盈利：國內經濟下半年或將呈繼續復甦態勢。若Q3有穩增長政策不斷出台，預計Q4行情將因經濟預期改善而更佳；流動性：美聯儲停止加息對股市是利好，而美聯儲開始降息反而可能說明美國經濟衰退風險已大幅實質加深，需要防範的是從美聯儲停止加息到降息之間的窗口期過短；風險偏好：2024年3月俄羅斯將要進行總統大選，2024年11月美國將要進行總統大選，海外政客可能製造中國話題。

下半年若美國加息停止，美股在美國經濟衰退之前仍有望震蕩上漲，但表現大概率沒有上半年好；若年底美國經濟下行風險增大，則美股或有一定壓力。（完）

（風險提示：本文內容僅供參考，不構成投資建議。）

【編輯：梅婉潼】