年內第四次加息 為何美國越加息越通脹？香港中通社7月28日電（記者 黎金良）為壓抑高通貨膨脹，美國加息步伐越來越快，可是通脹不單沒有回落，反而越來越高。通脹的問題影響著今年的美國中期選舉以至拜登2024年的總統連任，為何美國出盡全力仍然無法壓抑通脹？ 今年3月，美國通脹一路上升至8.5%，美國被迫開始加息，當月加息0.25%。 4月，在前一年同期基數相對高的情況下，美國通脹才輕微下降到8.3%。 5月，美國加息0.5%，準備繼續壓通脹。但沒想到，5月美國通脹數據竟然變成8.6%，創下40年來的最高通脹紀錄，比3月加息前還高，加息的效果變成了負值。 在這情況下，美國6月一口氣加息0.75%。但美國7月13日公布的6月份通脹，卻飆升至9.1%。 當地時間7月27日，美聯儲宣佈加息0.75%，將聯邦基金利率目標區間上調到2.25%至2.5%之間。這是美聯儲今年以來第四次加息，也是連續第二次加息0.75%。短短4個月，美國累計加息2.25%，但對壓抑通脹好像一點作用都沒有。
當地時間7月27日，美聯儲主席鮑威爾在會後見傳媒。香港中通社圖片 香港中文大學經濟學副教授莊太量分析，美國通脹主要有三大原因，一是俄烏衝突引發的能源和糧食價格上升，二是中美貿易戰的影響，三是美國過去多年瘋狂印鈔的結果。 莊太量對香港中通社記者說，在美國的通脹組成部分，出行交通佔比較高，所以較受油價影響，“加息較影響樓價和租金等方面，對油價影響相對較微。” 為壓抑油價，美國從5月開始每日釋放100萬桶戰略石油儲備，並設有半年時限。在未見很大成效下，總統拜登近日又出訪中東，以圖說服沙特阿拉伯等產油大國增產石油。油價近日雖然有所回落，但仍處於高位。 另一方面，在全球化下產生的供應鏈，降低了生產成本，使過去多年全球處於低通脹水平。中國作為“世界工廠”，是全球供應鏈區域中心之一。然而，美國向中國發動貿易戰，卻在走去全球化的道路。 莊太量表示，從一些經濟數據可見，全球供應鏈受新冠疫情的影響減退，但美國的通脹依然高企，是因為中美貿易戰的影響。反觀中國的通脹，則在相對較低水平。這也說明為何美國較早前釋出對中國撤銷部分關稅的訊息，這也可以看出美國對於壓不下來的通脹真的是急了。 此外，從2008年美國引發的全球金融“海嘯”以來，美國瘋狂印鈔。莊太量表示，美國貨幣在基礎上印多了一倍，若在封閉的環境下，美國的通脹理應跟著上升一倍，雖然部分通脹輸出其他國家，但自身也會受到一定的影響。 經過多年的量化寬鬆貨幣政策，美聯儲吹響了加息和縮表（縮減自身資產負債表）的號角。莊太量認為，加息對經濟傷害很大，不可能長期維持高息，“從過往經驗來看，一旦通脹有輕微回落，就會馬上轉頭減息。” 美聯儲表明，在9月的會議上可能再一次進行“超乎尋常的大幅加息”。莊太量表示，若從能源價格來看，7月份的油價有所回落，通脹壓力應該放緩，料美國最快今年底或明年初才有可能開始減息。但亦有分析認為，美國的通脹即使可能見頂回落，但由於多項因素影響下，仍將處於一個較高的水平。（完） 【編輯：黎金良】
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