【來論】俞臻洋：特朗普為何威脅對“金磚”徵100%關稅？近年來，金磚國家之間的經貿合作日益緊密，特別是在推動“去美元化”進程方面，這對美元作為全球儲備貨幣的地位構成了一定的挑戰。最近，奉行貿易保護主義的美國候任總統特朗普在其社交媒體平臺Truth Social上發表帖子，要求金磚國家承諾在他執政期間不會創造替代美元的新貨幣，並威脅說如果這些國家試圖減少對美元的依賴，可能會面臨高達100%的關稅懲罰。這與特朗普之前在威斯康星州的競選集會上的言論相呼應。 隨著美國大選的結束，特朗普頻繁使用關稅作為政治談判的工具，試圖與其他國家達成各種協議。繼上周對墨西哥、加拿大和中國加征關稅後，此次針對金磚國家的關稅計畫意在將高額關稅作為阻止“去美元化”進程的談判籌碼。
特朗普 中通社資料圖片 BRICS為何尋求減少“美元依賴” 金磚國家組織近年來“去美元化”的趨勢日益明顯，這可能觸動了特朗普對美元全球主導地位的敏感神經。金磚國家（BRICS）由巴西、俄羅斯、印度、中國和南非等五個新興市場國家組成，其成立初衷是為了促進成員國間的經濟協同發展，增強在全球事務中的話語權，並減少對西方發達國家的依賴。近年來，各成員國就推動共同貨幣的使用、建立獨立支付系統、增加本幣結算等議題進行了廣泛討論。 今年十月在喀山舉行的金磚峰會上，“去美元化”的信號愈發強烈：峰會發佈的《喀山宣言》呼籲改革布雷頓森林體系，鼓勵金磚國家間根據《金磚國家跨境支付倡議》（BCBPI）使用本幣結算，並同意研究建立獨立跨境結算和存管設施BRICS Clear的可行性。此外，金磚國家支付系統（BRICS Pay）在峰會期間也進行了公開測試並已正式上線，預計將涵蓋全球159個國家，為全球貿易和投資提供除美元外的多元支付選擇。 美元在國際跨境貿易和金融中仍然發揮著主導作用，新興市場的進出口和大宗商品通常以美元定價，且這些國家的外債也常以美元計價和支付。金磚國家尋求減少對美元體系依賴的主要原因包括兩點： 其一，重塑當前國際貨幣體系下“中心-週邊”的固化結構，降低金磚國家對美國貨幣政策的敏感度。在美元主導的國際貨幣體系下，美國作為“中心”國家，其國內貨幣政策的制定和調整主要基於國內經濟考量，往往對國際金融帶來負外部性。例如，量化寬鬆政策可能導致全球流動性過剩和資產泡沫，而國內通脹導致的加息政策可能引發資本回流至美國，對“週邊”發展中新興市場造成負面衝擊。去美元化可以加強本國貨幣政策自主性，減輕美國貨幣政策對新興市場國家的外溢效應。 其二，降低來自美國經濟制裁所帶來的地緣政治風險。美國利用其在國際支付和清算中的主導地位向各國實施經濟制裁。俄烏衝突後，美國將俄羅斯排除在SWIFT支付結算體系之外，進一步引發了金磚國家對美元“武器化”的擔憂。成員國在過去的歷史中幾乎都經歷過來自美國的制裁，通過組建共同貨幣以及建立獨立支付系統減少對美元單一貨幣的依賴，可以抵抗制裁所帶來的資產凍結或支付中斷的風險。 “去美元化”的可能影響 面臨著金磚國家“去美元化”的強勢推進，特朗普堅決維護美元的全球儲備貨幣地位。在3月11日接受美國CNBC媒體採訪時，他明確表示：“我不會允許各國放棄美元。當我們失去本位貨幣地位時，就如同輸掉一場革命戰爭，這將對我們國家造成重大打擊。”如果“去美元化”繼續深化發展，未來美國經濟將面臨較多不確定性： 一、匯率貶值風險：隨著其他國家減少對美元的依賴，美元的需求可能下降。美元需求的減少可能導致美元匯率承壓，從而影響美國企業和消費者的購買力。 二、財政狀況受影響：去美元化可能影響到美國政府的財政狀況。美國政府長期依賴美元作為全球儲備貨幣獲得低成本的融資。隨著其他國家減少對美元的需求，美國政府的融資成本可能上升，給美國財政帶來壓力。 三、全球經濟地位受影響：美元作為世界的主要儲備貨幣和結算貨幣，使美國在全球金融市場中具有較大的影響力。隨著其他國家尋求減少對美元的依賴，美國在全球經濟治理中的主導地位可能受到挑戰。 四、制裁能力下降：隨著去美元化趨勢的加強，美國利用美元作為制裁工具的能力可能會下降。如果更多的國家減少對美元的依賴，美元在全球支付和儲備中的比例將有所降低，其通過金融制裁來對其他國家施加壓力的效果將顯著減弱。 隨著本屆美國大選“紅色橫掃”政治格局的形成，美國對外貿易戰略將迎來重大調整。貿易保護主義，特別是減少貿易逆差以促進製造業回流美國，已成為特朗普及其內閣政策計畫的核心。然而，根據“特裏芬悖論”所揭示的國際貨幣體系的內在矛盾，如果美國希望保持其貨幣作為全球儲備貨幣的地位，其對外貿易就需要維持貿易逆差，以便向全球其他國家和地區提供美元。因此，特朗普政府在推行減少貿易逆差政策的同時，不可避免地會面臨維護美元國際地位的挑戰。這兩者之間的矛盾，或許才是特朗普政府真正需要解決的難題。 （本文作者為國泰君安期貨研究所宏觀組分析師俞臻洋，本網獲獨家授權刊發，轉載請註明出處） （本文為作者觀點，不代表本媒體立場） 【編輯：王少喆】
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