港股3月開門紅，上漲的動力來自哪裡香港新聞網3月1日電 3月第一天，港股一改頽勢迎來大反彈。 截止午間收盤，恒生科技指數漲超5%報4122點，恒生指數漲3.37%收復2萬點大關，國企指數漲3.96%報6841點。 此前遭重挫的科技股全線回暖，百度、網易、嗶哩嗶哩漲超6%，騰訊、阿里漲超5%，京東、小米等均漲超4%，美團漲超3%。 除了科技股之外，盤面上，內房股集體衝高，連續下跌的汽車股反彈，造車新勢力股漲幅居前，電子零件、啤酒等板塊悉數走強，博彩、黃金、電信股也表現亮眼。 值得一提的是，此前連續大漲數月的港股在2月集體回調，且年初以來的昇幅基本全消。而上一個月港股遭遇阻力，出現顯著回調主要受到兩方因素。一是由於美元指數回升，俄烏局勢蔓延等因素導致人民幣兌美元匯率近期出現一定幅度的貶值，二是國內經濟在修復的過程中也面臨著預期分化。 而今日迎來的開門紅，為低迷了一個月的港股提振了士氣。 為何上漲？ 從宏觀經濟來看，隨著穩經濟政策措施效應進一步顯現，再叠加疫情影響消退等有利因素，我國經濟景氣水平持續回升。 據今日國家統計局公佈的數據顯示，2月官方製造業、非製造業PMI均高於臨界點。其中，PMI為52.6%，前值50.1，比上月上昇2.5個百分點，為2012年4月以來最高；官方非製造業PMI 56.3，前值54.4。非製造業商務活動指數和綜合PMI產出指數分別為56.3%和56.4%，比上月分別上昇1.9個百分點和3.5個百分點。總體來看，三大指數均連續兩個月位於擴張區間。 另外值得注意的是，今年來政策層面助力不斷，多個行業的利好政策正陸續落地。 比如，日前的數字中國就直接“引爆”市場，由此數據安全、通信等行業也掀起一股熱潮。據悉，數字中國頂層規劃全力支持發展算力基礎設施，支持數字產業，智慧教育，互聯網醫療，數字政務、數字文化行業發展。并提出到2025年，基本形成橫向打通、縱向貫通、協調有力的一體化推進格局，數字中國建設取得重要進展。到2035年，數字化發展水平進入世界前列，數字中國建設取得重大成就。 醫藥方面，2月28日，國務院辦公廳印發《中醫藥振興發展重大工程實施方案》，旨在加大“十四五”期間對中醫藥發展的支持和促進力度，著力推動中醫藥振興發展。這對中藥創新藥、中藥飲片、中藥配方顆粒、中醫醫療服務等細分賽道來說無疑是個好消息。 新能源汽車方面，今日財政部表示，將從多方面入手，激發消費潛力，進一步支持促進消費市場回暖昇級。其中提到將繼續免征購置期在2023年的新能源汽車購置。 …… 雖然國內方面無論在政策還是經濟都穩步上揚，不過要關注的是，外圍市場對港股市場的後續影響。此前一系列強勁美國數據的出爐，進一步提升了美聯儲超預期加息概率，也給港股估值帶來外部壓力。此外，叠加歐洲能源危機、需求下滑、債務風險等多重壓力因素，也或催化全球無風險利率進一步下行。 還能延續漲勢嗎？ 港股3月開了好頭，後市漲勢會否繼續？ 展望未來一段時間，平安證券指出，港股布局更加需要重視安全邊際。具體來說，關注內需拉動重於出口驅動，toC端更加關注中高端，toB端加大關注政策導向。 建議把握三大細分賽道機會：互聯網游戲，新興消費，高端製造。從具體的細分賽道看，港股最具吸引力的特色板塊就是互聯網、新消費、創新藥和通信運營商了，其中，互聯網里的電商、外賣等業務持續面臨競爭昇溫的格局;作為產品而非平台的游戲領域成為了互聯網領域近期難得的景氣賽道。在新興消費領域中，由於居民收入修復仍呈分化格局，針對一二線年輕群體的新興消費有望迎來增量。在製造領域，政策支持的高端製造會比傳統的出口導向製造更具優勢。 天風指出，短期來看，近期美元走強，美債收益率創年初以來新高，一定程度壓制了港股表現。向後看，市場政策利率預期快速調整後，美債收益率上行或邊際放緩，港股估值壓制或有所緩解。兩會將近，該機構認為2023年政策基調重申經濟增長，潛在的政策利好值得期待。 此外，近期已進入港股4Q22業績期。降本增效支持下，預計部分科技互聯網企業4Q22業績有望繼續超預期。由此進一步增強市場對於2023年收入與經營杠桿回升共振下的業績彈性的信心。 當前恒指23/24年預測PE為9.3x/8.1x，恒指波動率指數回升至27。預計未來6個月內，隨著經濟/消費數據的修復，港股盈利預期上調有望推動進一步修復。 天風表示，關注後續經濟復甦情況和看好港股中概市場的行情持續性。建議關注：1）受益於AIGC商業化進展持續加速的板塊；2）建議關注互聯網券商；3）內容政策環境持續改善下的文娛內容產業機會；4）節後對政策端依舊保持樂觀，汽車板塊在消費內需和GDP增長的重要性不可忽視；5）業績趨勢持續提升的平台公司；6）復甦趨勢下港股高彈性票。（完） （風險提示：本文內容僅供參考，不構成投資建議。） 【編輯：錢林霞】
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